西门子听力出售中国元素起到关键作用

西门子听力出售一事的结果如期宣布：最终胜出的是瑞典私募股权投资和及其合伙投资方德国斯特朗格曼(Strüngmann)家族，交易价格为21.5亿欧元，西门子方面披露，西门子并不会放弃听力业务，将重新购入助听器业务2亿欧元的优先股，希望从未来业务中继续获益。与此同时，西门子将在听力公司的董事会中占有一席。此项并购中最关键的还不是钱，而是品牌和市场，如果投资者成立的新公司不再拥有西门子助听器的品牌，将会失去相当大的市场机会和潜在价值。因此据悉新公司仍将获使用西门子的助听器品牌，预计本交易将在2015年第一季度完成。需要指出，此项交易仍有待相关的监管部门批准，在助听器行业中，达成协议最后并不能成交的案例不乏，比如几年前瑞士Sonova意在并购瑞声达一案，最后就是被监管机构所否决。因此，不到最后一站，此案尚无定论。

这家拥有百年历史的公司，全球范围内员工超过5000名，总营收8.8亿美元，合人民币55亿元，大约利润为2亿元美元，约13亿元人民币，在全球听力市场中曾一度独占鳌头。从早期的出售消息不断，到近期上市的布局，最终价格“制胜”，基本达到西门子20亿欧元的目标，可谓皆大欢喜！

西门子听力在昨天给全球所有的合作伙伴的公告信中，西门子听力的出售“将会让西门子听力再次成为全球助听器行业领先企业而提供了远见、商业创新和团队努力”，笔者认为，这正是西门子依然在新公司保留部分股份的原因之一。 可见西门子并不是放弃听力业务，而是让更专业机构继续投资和发展这快业务。

有趣的是三个竞争公司中，除了欧洲私募股权投资公司Permira放弃外，瑞声达控股公司大北集团也宣布基于其2014-2016的并购战略方向，终止其所谓的“变革性的并购”，宣布产品创新、研发和市场销售推广将是其主要策略方向。

此次并购中的中国元素也首次成为一大亮点！据悉在分析和评估殷拓集团的实力时，西门子听力除了看到该公司目前管理超过220亿欧元的资产外，作为中国最大的连锁药店之一“老百姓大药房”的股东，这个身份起到关键作用。对于西门子听力未来布局的猜想，西门子听力在中国的绝对领先地位和丰富的市场资源和老百姓连锁药店有明显的潜在协同效益，二者的结合可能是西门子听力现有管理层和殷拓集团对于未来发展的一步重要布局。根据2014年的数据，老百姓大药房目前拥有大中型门店873家，经营面积10万多平方米，拥有总资产近10亿元，净资产近5亿元，年销售额近37亿元，员工1.8万多人，是全国年销售总额最大、利润最高、发展速度最快、营业面积最大、单店平均经营面积最大、单店日均销售额最大的大型医药连锁企业集团。如果在这些药店布局助听器的销售，将会产生巨大的市场鲢鱼效应，从而帮助西门子助听器再次在全球登上宝座而发力。

因此，这次德国西门子听力的并购对于中国市场而言，也将掀动一场新的竞争布局，我们将拭目以待！